הערב: מנהיגי גוש היורו ימשיכו להילחם על גורל המטבע המשותף

במסגרת הפסגה של שרי האוצר בגוש היורו בחודש שעבר, הוחלט לתת לבנק האירופי המרכזי סמכויות נרחבות יותר בכל הנוגע לפיקוח על הבנקים ב-17 המדינות של הגוש. כמו כן, הוחלט על הקמת מנגנון יציבות כלכלי אחיד לכל המדינות בגוש שיהיה אחראי על כל כספי החילוץ עבור המדינות בהן השוק זקוק לסיוע חיצוני.

גרמניה, הכלכלה החזקה ביותר בגוש היורו היום, יחד עם הולנד ופינלנד, הביעו כבר התנגדות להחלטות של פסגת שרי האוצר הקודמת והציבו הגבלות קשיחות כתנאי למימושן. אחת ההחלטות השנויות ביותר במחלוקת היא הענקת סמכות למנגנון היציבות שיוקם בגוש לתמרץ את המערכות הבנקאיות שנקלעו לקשיים ישירות, ולא דרך הממשלות באותן מדינות. מהלך זה מכוון כעת בעיקר לספרד, אשר הגישה בקשה לחבילת סיוע בסך 100 מיליארד יורו, מבלי לדעת מתי תשוב הכלכלה במדינה למצב צמיחה.

הרצון לנתק את הבנקים מהממשלות על מנת לא לסבך את המנהיגים בחובות נוספים למלווים שלהם, יקשה על מדינות להשיג הלוואות בעתיד על מנת להציל את כלכלתן. אך השאלה המרכזית בנוגע למי יהיה אחראי על התנהלות הבנקים לאחר הסיוע, המדינה הריבונית או מנגנון היציבות הכללי, נותרת פתוחה.

בנוסף, חלק ניכר מההשפעה של מהלכי הפסגה על השווקים באירופה תלוי בעגינה חוקית לסמכויותיו החדשות של הבנק המרכזי ושל מנגנון היציבות, אך השלמת חקיקה זו לא צפויה לפחות עד חודש ספטמבר.

חוסר הוודאות בנוגע לתוצאות מפגש שרי האוצר הערב, מושך את הבורסות באירופה למטה. בשעה זו, מגיבים המדדים המובילים בירידות קלות. פריז ולונדון יורדות ב-0.5% וגרמניה רושמת ירידה של 0.2%.