S&P מורידה את הדירוג לצים: "קיימת סבירות גבוהה לכשל פירעון"

חדשות רעות לעידן עופר. סוכנות הדירוג הבינלאומית S&P הודיעה הבוקר כי היא מורידה את הדירוג לחברת צים שבשליטת החברה לישראל. בהודעת הסוכנות נאמר כי "קיימת סבירות גבוהה לחדלות פירעון של צים". ב-S&P מסבירים: "לאור הפעילות של החברה להסדרת מבנה ההון שלה קיימת סבירות יחסית גבוהה לביצוע ארגון חוב מחדש מול הבנקים בטווח הקרוב". 

ב-S&P הורידו את הדירוג של צים ל- ilCCC. בסוכנות טוענים כי בחודשים האחרונים נקטה הנהלת החברה במספר צעדים לשיפור מצב הנזילות שלה, שיאפשרו לה, להערכתנו, לעמוד בהתחייבויותיה עד למחצית השנייה של 2014 . למרות צעדים אלה, ונוכח המשך החולשה בתנאי הסחר בענף הספנות, אנו מעריכים כי החברה תתקשה לעמוד בהתחייבויותיה מול הבנקים במחצית השנייה של שנת 2014".

עוד אומרים בסוכנות כי הורדת הדירוג משקפת את הודעת החברה האם של צים החברה לישראל לבנקים על שינוי מבנה ההון בחברה שכוללת הצעה להסדר חוב. "מתחילת שנת 2013 נקטה הנהלת צים במספר צעדים לשיפור מצב הנזילות החברה, וביניהם דחיית חלק מתשלומי הקרן לבנקים המממנים משנת 2013 עד סוף שנת 2014, השגת הקלות באמות מידה פיננסיות, והסכמות עם מספנה על ביטול חלק מההזמנה ודחיית מועד אספקה שלאוניות שנותרו. להערכתנו, צעדים אלה יאפשרו לחברה לעמוד בהתחייבויותיה עד למחצית השנייה של שנת 2014
בלתי צפויים לרעה בתנאי המסחר הימי. עם זאת, אנו רואים בצעדים אלה פתרון זמני בלבד".

צילום: רויטרס

בסוכנות סבורים כי החברה תשאף להארכת משך חיי (מח"מ) ההתחייבויות שלה. "פרופיל הסיכון הפיננסי הרעוע של החברה, ובעיקרו, פרופיל הנזילות ה"חלש" שלה על פי הגדרתנו, מצביעים על
הצורך לבצע ארגון מחדש של החוב".

ב-S&P התייחסו גם למצב הנזילות של צים. "רמת הנזילות של צים חלשה. במהלך שנת 2014 צים תת קשה מאד לעמוד בהתניות הנזילות שלה מול המערכת הבנקאית, ואף עלולה להיקלע
למחסור במזומנים החל ממחצית השנייה של 2014". 

בסוכנות מעריכים שצים לא תקבל סיוע מגורם חיצוני וכי לא יחולו שינויים משמעותיים בתנאי הסחר הימי. "שינוי בלוח הפירעונות מול הבנקים אמור להקל על החברה לעמוד בהתחייבויותיה, אך כאמור , התפתחות כזאת תיחשב לארגון מחדש של חוב תחת לחץ ותוביל לכשל פירעון סלקטיבי".