כבר לא פרטית: אפליקציית המסחר במניות Robinhood הונפקה לציבור, מה שהעניק לחברה בת השמונה שווי של כ-32 מיליארד דולר. המייסדים הצעירים שלה, ולד טנב (34) ובייג'ו בהט (36), שווים כעת 2 מיליארד דולר ו-3 מיליארד דולר בהתאמה, ואם מניות רובין הוד יעלו עד 300 דולר במהלך שמונה השנים הקרובות, כל אחד מהם יתוגמל בכמה מיליארדים נוספים.
למרות כמה שיהוקים בולטים שנרשמו במהלך עלייתה המהירה, אפליקציית המסחר במניות היא הצלחה כמעט בכל מדד של יזמות ושיווק חדשני.
המשימה של רובין הוד היא "לעשות דמוקרטיזציה של הכסף לכולם", והעובדה שיותר מ-22 מיליון אנשים – רובם משקיעים בפעם הראשונה – כבר פתחו חשבונות ברובין הוד היא עדות חזקה לכך שהמטרה הזו הושגה.
אליה וקוץ בה
אחרי הכל, על פי הנתונים האחרונים מהבנק הפדרלי של ארה"ב, רק 14% מהאמריקאים מחזיקים במניות ישירות, וקצת יותר מ-50% מושקעים במניות בעקיפין באמצעות קרנות. שני מפתחי רובין הוד הצעירים לא רק מטלטלים את היסודות הפיננסיים עליהם התבססה וול סטריט, אלא הם גם מחנכים את השווקים מחדש, שכן עליית המניות הפראית שמסחר כזה מייצר לא נובע ממודלים של הערכת שווי מסורתית.
בדרכה להשיג את משימתה במהירות, רובין הוד ביצעה שלושה חטאים לעתיד. ראשית, על מנת למשוך משקיעים צעירים חסרי ניסיון, היא הפכה את אפליקציית המסחר שלה לממכרת ביותר, תוך שימוש באותן טכניקות שהשתמשו בחברות סטארט-אפ של מדיה חברתית ויצרניות משחקי וידאו. החטא השני שלה, על פי המבקרים, הוא שעומד בבסיס מודל הרווח שלה הצורך למכור את הזמנות לקוחותיה לכרישים הגדולים ביותר בוול סטריט. שתי הטקטיקות השנויות במחלוקת הללו הופיעו באופן בולט בדיוני הקונגרס במרץ האחרון על מסחר במניות אופנתיות כמו GameStop.
לבסוף, רובין הוד עשתה עבודה גרועה בטיפול במסחר של לקוחותיה, ועל כך שילמה קנסות של למעלה מ-130 מיליון דולר. פלטפורמת המסחר כמעט לא היתה פעילה במהלך ימי המסחר התנודתיים ביותר של משבר הקורונה, והובילה לתביעות ייצוגיות רבות, שנשארו בעיצומן. במהלך בועת המניות של 2021, היא הפסיקה את המסחר במספר מניות כמו GameStop ו-AMC Entertainment. התקרית אילצה את רובין הוד לגייס מיליארדי דולרים בפברואר, שיהוו עוד נקודת סף של קרנות גידור. שטרות החוב של 2.5 מיליארד דולר שגייסה נושאים ריביות גבוהות, והבעיות נמשכות. עשרות רשויות פדרליות ומדיניות ממשיכות מעוניינות לחקור את החברה. אפילו הטלפון הסלולרי של המייסד השותף, ולד טנב, נפרץ.
יותר טוב מרע?
בסופו של דבר, הצלחתה ומורשתו לטווח הארוך של רובין הוד תלויים בשאלה האם הטוב שרובין הוד הביאה לעולם, כמו שיבוש הוול סטריט והצגת מיליוני משקיעים חדשים, עולה על ההשפעות השליליות והסיכונים שאליהם היא גם חושפת אותם. בין 22 מיליון הלקוחות שלה, היא רואה ב-98% "משתמשים פעילים חודשיים", מעורבות רבה יותר מאפליקציית מדיה חברתית. אבל ההכנסות שלה מונעות על ידי המון ספקולנטים, ואפשר למחוק אותם ביום, בשבוע או בחודש. לקוחות רובין הוד מחזיקים בנכסים של 80 מיליארד דולר, כולל אופציות בשווי 2 מיליארד דולר. עם זאת, עסקאות האופציות הללו יצגו 37% מההכנסות הכוללות של רובין הוד ברבעון האחרון.
